أسبوع المذبحة لا يترك أي شخص آمن

ساعدت صدمة الطلب المستمرة أيضًا على تجدد الضعف في النحاس مع انخفاض مستوى الدرجة العالية مرة أخرى نحو مستوى الدعم الحرج عند 2.48 دولار للبرميل. إن تركيبة شركات التعدين التي لا تزال تضيف العرض والتباطؤ المطول في الصين ، أكبر مستهلك في العالم ، من المرجح أن تترك قدراً كبيراً من العرض قد يضيف المزيد من الضغط السلبي على السعر. ينطوي كسر المستوى المذكور على المخاطرة ، استنادًا إلى نظرية تمديد فيبوناتشي ، من أن امتداد السعر قد يمتد إلى 2.38 دولار / رطل أو في أسوأ الحالات إلى 2.23 دولار / رطل.

في آخر إصدار من Commodity Weekly ، كتبت عن وجود الذهب في خضم عاصفة مثالية من الدوافع الإيجابية للسعر مع كون الدولار القوي أحد التحديات القليلة. سريعًا للأسبوع ، وأصبحت الصورة ، على الرغم من تجدد ضعف الدولار وتراجع عائدات السندات العالمية ، أكثر صعوبة إلى حد ما.

ساعدت أكبر عمليات بيع أسبوعية في الأسهم منذ عام 2011 مقترنة بارتفاع في التقلبات على تحفيز المديونية عن طريق صناديق التحوط في معظم فئات الأصول باستثناء السندات الحكومية الآمنة. مع "ورقة" طويلة في الذهب من خلال ETF's والعقود الآجلة بالفعل على مستوى قياسي ، كان المعدن الأصفر أيضا ، على الرغم من التوقعات الداعمة ، تركت عرضة لتصفية طويلة.

فضة استغرق ضربة كبيرة وتراجع إلى أدنى مستوى في شهرين بالقرب من 17 دولار / أوقية. مع اشتقاق الفضة لنصف طلبها من التطبيقات الصناعية ، تركت مخاوف النمو العالمي مكشوفة للبيع. نتيجة لذلك ، قفزت نسبة الذهب والفضة ، والتي تعبر عن قيمة أونصة واحدة من الذهب بالأوقية ، إلى أعلى مستوى لها منذ 30 عامًا عند 95.5 ، وهو المستوى الفني الذي نشأ عنده بعض عمليات البيع لهذه النسبة.

حدث ضعف الذهب على الرغم من التطورات الداعمة بشكل كبير في أسعار الفائدة والعوائد. خلال الأسبوع الماضي ، ارتفعت التوقعات بخفض أسعار الفائدة المستقبلية من قبل اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة مع تخفيض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في عام 2020 ، ويتوقع أن يتم الأول في اجتماع 18 مارس. تراجعت العوائد الحقيقية لعشر سنوات إلى -0.30 ٪ في حين ارتفع إجمالي الدين السلبي العائد إلى 14.2 تريليون دولار.

بالنسبة للأصول غير المدفوعة بفوائد أو توزيعات الأرباح مثل الذهب ، فإن جميع التطورات المذكورة أعلاه تدعم جميعها. حقيقة أن السوق كافح للرد ، وسط الحاجة الماسة للأموال لتقليل التعرض في الأسواق ، قد ترك المعدن مفتوحًا للتصحيح.

بالنظر إلى احتمالية استقرار الأسهم ، فإن التوقعات على المدى القصير قد توفر أسعارًا أقل ومستويات دخول أفضل لأولئك الذين يتطلعون إلى الذهب كاستثمار طويل الأجل. يوجد الدعم ، وفقًا للرسم البياني أدناه ، حاليًا عند مستوى 1600 دولارًا للأوقية قبل 1550 دولارًا للأوقية ، وهو مستوى يمثل الاتجاه الصعودي من أدنى مستوى في يونيو 2019.