انخفاض التضخم وتحسين البيانات العالمية قد وضعت لسيناريو المعتدل

وضع التضخم العالمي الأضعف إلى جانب بيانات النمو الشامل البناء وتوقيع المرحلة الأولى من الولايات المتحدة والصين لسيناريو المعتدل الذي يجد فيه المستثمرون مغرية بشكل لا يصدق. طوال الوقت ، يضمن بنك الاحتياطي الفيدرالي في الانتظار أن يتم الاحتفاظ بالعائدات على حالها بينما تستمر الأصول الانكماشية مثل الأسهم والسلع في الازدياد مع استمرار النفور من المخاطرة.

في الواقع ، هناك اعتقاد بأن النمو العالمي سيستمر في الارتفاع بسرعة خلال الأشهر المقبلة ، حيث تم تنحية المخاطر السلبية الكبيرة على الاقتصاد العالمي ، وتقلصت المخاوف من ركود محتمل ، مع إعطاء البيانات مصداقية لهذه الإمكانية.

أسواق النفط

ارتفعت أسعار النفط يوم الاثنين بعد انقطاع الإمدادات وسط الاضطرابات السياسية في ليبيا والعراق.

بدأ أكبر حقل نفطي في ليبيا في وقف الإنتاج بعد أن أغلقت القوات المسلحة خط أنابيب ، مما يشير إلى احتمال حدوث مزيد من الاضطرابات في ليبيا.

أيضا ، ومما زاد من عرقلة إمدادات ليبيا ، أجبر إضراب حراس الأمن على وقف مؤقت للعمل في حقل نفط عراقي يوم الأحد. ويأتي هذا الانقطاع وسط مخاوف متزايدة من أن الاضطرابات العامة في العراق ، المنتج الثاني في منظمة أوبك ، يمكن أن تكثف وتؤدي إلى مزيد من تعطل الإمدادات على نطاق أوسع ، حتى إذا وضع المتظاهرون الأنظار على حقول النفط.

ومع ذلك ، من المرجح أن تظل الأسعار متوجهة ، نظرًا لطبيعة السوق التفاعلية لتفادي المخاطر الجيوسياسية بسرعة.

في حين أن المرحلة الأولى من الصفقة يتم النظر إليها في ضوء إيجابي كما هو الأساس في البيانات الاقتصادية العالمية ، ولكن في هذه المرحلة من الانتعاش الاقتصادي العالمي ، فإنه لا يشير إلى انخفاض تصاعدي كبير بما فيه الكفاية للطلب العالمي لتوفير اتجاه صعودي قوي عامل حفاز.

وقد جعل التقرير الشهري لوكالة الطاقة الدولية عناوين الصحف التي تتوقع نمو العرض بشكل أسرع من خارج منظمة أوبك مقارنة بالطلب في عام 2020 ، والذي قدم تذكيرًا غير دقيق حول وفرة العرض العالمي.

أسواق الذهب

لا يزال الذهب يتداول بشكل بناء إلى حد ما على الرغم من تدفق أخبار المخاطر الإيجابية إلى حد ما في الأيام القليلة الماضية. يستمر المعدن الأصفر في الحصول على الدعم من موسمية شهر يناير ، والذي يميل إلى أن يكون شهرًا إيجابيًا نشطًا لأسعار الذهب على مدار العقد الماضي.

يواصل الذهب صعوده على الرغم من ارتفاع الدولار والأسهم الثابتة.

في عام 2019 ، كان الذهب أقل حساسية للدولار الأمريكي حيث استمرت الفائدة الأمريكية في الانخفاض ، وعلى الرغم من أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي للأسفل لفترة أطول ليس بالضرورة اتجاه صعودي لأسعار الذهب ، إلا أنه ليس هبوطيًا أيضًا.

قدمت أسواق الأسهم الأمريكية مؤشراً ضعيفًا على صحة الاقتصاد الأمريكي ، حيث ظل ارتفاع سوق الأسهم تحت رعاية بنك الاحتياطي الفيدرالي على المدى القصير. لذلك ، مع تداول مؤشرات الأسهم عند أعلى مستوياتها وعدم اليقين بشأن كيفية رد فعل السوق بمجرد أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في التراجع عن عمليات حقن الريبو ، فإن الخوف من نوبة غضب صغيرة في سوق الأسهم يبقي مشتري الذهب الإستراتيجيين على العودة لمزيد من المعلومات.

وبينما تستمر البيانات الاقتصادية الأمريكية في الاستقرار بشكل إيجابي ، في هذه المرحلة ، لا يضمن الاقتصاد الأمريكي تدرجًا كبيرًا بما فيه الكفاية لدفع عوائد السندات إلى الأعلى ، والتي تدعم الذهب.

ومع ذلك ، فإن سوق الذهب يبحث عن محفز بعيد المنال لتحريك نهضة اندفاع الذهب.

السؤال الكبير بالنسبة لسوق المخاطر هل نواصل الاحتفال مثل عام 2017؟

أسواق العملات في آسيا

يستمر تقلب أسعار العملات في آسيا في الانخفاض ، وتظل التجارة المحمولة المحلية على حالها. بالإضافة إلى ذلك ، تستمر العملات الأكثر حساسية للتصدير في سلة شمال آسيا في الازدهار في أعقاب صفقة P1 التجارية. ومع استمرار زوج العملات USDCNH في الارتفاع إلى ما دون 6.90 ، واصل السوق أيضًا استرخاء أي بقايا من تحوطات اليوان الهبوطية الحالية ، حيث يستعد المتداولون الآن لإحياء النمو في الصين للبدء بوتيرة أسرع من المتوقع. ومع ذلك ، قد يكون CNH غنيًا بعض الشيء على المستوى الحالي ، بالنظر إلى مستوى التراجع في التعريفة الجمركية.

من المقرر أن يجتمع BNM يوم الأربعاء ، حيث من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي أسعار الفائدة القياسية دون تغيير ، على الرغم من أنه يخضع لمكان ظهور البيانات الاقتصادية P1 ، إلا أنها قد تخفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من العام.

بالنسبة إلى Ringgit ، من المتوقع أن تكون الوحدة المحلية المستفيد الأساسي من تجارة الانكماش العالمي ، وبالتالي فإن تحسين البيانات الاقتصادية في جميع أنحاء العالم قد يكون هو المفتاح لإحياء Ringgit المثمر.