ركوب السوق موجة القيادة المالية

وفازت معنويات السوق الأفضل في نهاية المطاف في الأسهم الأمريكية بين عشية وضحاها S & P500 إغلاق ما يقرب من 5 ٪ أعلى بعد جلسة متقلبة شهدت المؤشر باللون الأحمر عند نقطة واحدة ، وبعد انتعاش كبير في أسعار النفط. أسعار النفط ارتفعت ~ 10٪ خلال الـ 24 ساعة الماضية بعد أن شوهدت الانخفاضات التاريخية يوم الاثنين. كما ارتفعت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنين ، وارتفعت 25 نقطة أساس إلى 0.79٪.

ولكن مع عناوين البيت الأبيض التي تقود الحافلة ، فإن هذا الشيء يمكن أن يتحول إلى سنت واحد حيث كان لدينا العديد من الإخفاقات في التواصل مع هذه الإدارة ، وقد عبرت الأصابع أنهم لا يعبثون بهذه المرة.

توقعات لمجموعة الحوافز المالية "الرئيسية" من قبل الحكومة الأمريكية عززت المشاعر – حتى لو أشارت التقلبات إلى أن السوق لا تزال بحاجة إلى القليل من الإقناع. في الواقع ، كان المستثمرون في حاجة ماسة إلى القيادة من قبل البنوك المركزية لصانعي السياسات الذين يمكنهم القيام بواجبهم ، ولكن في أوقات الكارثة الفيروسية ، يجب أن ينظر إلى الحكومات على أنها مسؤولة عن الإجراءات. أثبتت إجراءات الرئيس الأمريكي ترامب مدى قلة الوقت الذي تستغرقه الأسواق للرد بشكل إيجابي.

في المراحل الأولى من الاستجابة المالية ، يمكن أن يكون التعبير عن التصميم القوي على القيام بأي وسيلة ضرورية بمثابة تغيير في اللعبة. ومع ذلك ، في مرحلة لاحقة ، سيعتمد التمييز على الجودة ومدى سرعة تنفيذ التدابير.

على الرغم من أنه لا يزال هناك الكثير من عدم اليقين والتشاؤم في السوق ، إلا أن المتداولين يزدهرون في هذه البيئة حيث أن التحركات الكبيرة تعتبر وصفة للمال السريع لقيامها بالنظر إلى الخطاب الخطري للمخاطرة في / خارج الصفقات المتاحة في السوق.

أسواق النفط

يشعر مستثمرو النفط بالارتياح ، وتجد الأسعار دعمًا من خطط إدارة البيت الأبيض للتحفيز الاقتصادي وتباطؤ حالات COVID-19 الجديدة في كل من الصين في كوريا. يبدو أن تفشي الفيروس في الصين أصبح تحت السيطرة بشكل متزايد ، في حين أن انخفاض عدد الحالات في كوريا ، أفضل دراسة حالة بالوكالة للمستثمرين ، يوفر ضوءًا في نهاية نفق Covid19. كما تخلصت كوريا من الفيروس ، ستفترض الأسواق الحجر الصحي العدواني في البلدان التي لديها رعاية طبية متقدمة ستتبعها.

الخبر السار هو أن أسواق النفط تبدو بالفعل وكأنها تسعير في العودة السريعة للطلب الآسيوي على النفط. في حين أننا يجب أن نتوقع تقلبات يمكن أن تعاقب النفط لفترة وجيزة في النطاق الأعلى 20 دولارًا للبرميل ، حيث من المتوقع أن تنفتح الصنابير المالية على نطاق عالمي على نطاق عالمي ، يمكن أن تجد أسعار النفط الدعم. وقد يستمرون حتى في استعادة الأرض المفقودة عندما تعمل تلك المضخات المالية.

ويظهر الارتداد بين عشية وضحاها أن هناك بالفعل بعض الوعي بأن الأسواق قد تكون سريعة للغاية في تحديد الأسعار في أسوأ سيناريو العرض بالنسبة للنفط.

الأخبار السيئة هي أنه لا يوجد رؤية ثاقبة للمملكة العربية السعودية والشجار الروسي. ومع ذلك ، سارع أعضاء أوبك بتذكير المشاركين في السوق بأن قنوات الغرف الخلفية لا تزال مفتوحة. ولكن إذا كان العملاقان الضخمان المنتجان للنفط عازمان على اتخاذ هذه المعركة "على مسافة البطولة ، فستكون هذه أخبارًا سيئة لثيران النفط. تشير التقارير بين عشية وضحاها أن المملكة العربية السعودية ملتزمة بتزويد 12.3 مليون برميل في اليوم من النفط الخام في أبريل (حوالي 2.8 مليون برميل في اليوم فوق مستوى إنتاجها الحالي) إلى أن أي احتمال يعتمد على التعاون من السعودية يبدو غير مرجح على المدى القريب. بينما تشير تقارير صحفية أخرى إلى أن Rosneft يمكن أن ترفع الإنتاج بمقدار 300kb / d بسرعة كبيرة اعتبارًا من 1 أبريل ، مما يشير إلى أن روسيا تحفر أيضًا لفترة طويلة

في ظل صدمة العرض الخارجية ، أرى سيناريوهين صعوديين محتملين من هنا: 1) يمكن لروسيا والمملكة العربية السعودية حل خلافاتهما ، مما يمهد الطريق لعودة اتفاق أوبك + وتخفيضات منسقة للإمدادات لدعم سعر النفط. 2) يمكن للمملكة العربية السعودية وبقية أوبك أن تقرر الذهاب بمفردها وأن تفعل بشكل جماعي ما في وسعها لمساعدة أسعار النفط.

على الرغم من البناء الخام الضخم ، كما ورد في استطلاع معهد البترول الأمريكي ، صمدت أسعار النفط مع استمرار البيت الأبيض في تدعيم الشقوق بحزمة تحفيز ضخمة.

أسواق الذهب

صدمة العرض / الطلب التي كانت مرة واحدة في الجيل في النفط قد حولت اهتمام صانع السوق عبر الأصول مؤقتًا بعيدًا عن ذهب. يبدو أن مجمع السلع الأوسع قد أوقف حركة السعر ، ولكن الانخفاضات الأعمق حتى الآن عند 1640 دولارًا مدعومة بشكل جيد حاليًا. يمكن أن تقدم الأسعار الحقيقية السلبية والطبيعة اللزجة لميل مشتري الذهب مستوى أساسي من الدعم. ومع ذلك ، فهو بعيد عن شارع باتجاه واحد وسط طلب جديد على الدولار الأمريكي حيث لا تزال الثقة محطمة بعد الفشل في الحصول على 1700 دولارًا عند محاذاة النجوم الذهبية. ويمكن أن ينخفض ​​الذهب أكثر بكثير الآن إذا استمرت أعداد حالات Covid19 في الانخفاض في آسيا واستقرت الأحداث في أوروبا ، الأمر الذي قد يؤدي إلى انخفاض منحنى العائد العالمي (يرتفع سعر العائد المنخفض) ومعنويات خطر الضوء الأخضر.

أتوقع أيضًا المزيد من تحوط المنتج الانتهازي عند هذه المستويات – لا يزال الاهتمام خارج جنوب أفريقيا لا يزال ثقيلًا ، والذي يستمر في الحد من الارتفاع.

إذا اتبعت مدونتي ، فأنت تعرف أنني مشتري منتظم لـ RCM مرة واحدة ، ولكن مع بانكوك المليئة بالخردة نظرًا لمستوى XAUTHB المرتفع ، لا أغادر المنزل دون مجموعة اختبار الذهب هذه الأيام حيث يمكنني شراء الخردة 96 -99٪ نقي 50-100 دولار دون السعر البارحة. قد يؤدي ذلك إلى إبعاد بعض الطلب المادي عن السوق نظرًا لأن آسيا مليئة بالخردة ، وتقوم المصاهر بأعمال حيوية في هذه الأيام أثناء تقديم طلب المجوهرات بسعر مخفض. في الواقع ، جوهر الذهب هو كل شيء عن منحنى العرض والطلب.

أسواق العملات

الدولار الأمريكي

على الرغم من المخاوف المتزايدة من الركود العالمي وأزمة الائتمان التي أثارها الإفلاس في الطاقة والسياحة وشركات الطيران وغيرها من الصناعات ، فإن معادلة التداول تزداد تعقيدًا. على مدار الـ 24 ساعة الماضية ، كان لدينا الكثير من ضوضاء صانعي السياسة.

شكّل إنكار الرئيس ترامب لأزمة الفيروسات التاجية عاملاً لا شك فيه عاملاً هامًا في دفع التدفقات خلال الأسابيع الأخيرة. بدأ المستثمرون في تسعير نتائج الوباء أسوأ من أي وقت مضى. فكلما طالت مدة الاستجابة ذات المصداقية. جاء مغير اللعبة النهائي يوم الاثنين ، عندما كانت المؤشرات الأولى على أن البيت الأبيض قد يغير مساره ، واستجابت الأسواق بشكل إيجابي على الفور. قال ترامب إنه بعد ظهر الثلاثاء ، سيعلن عن إجراءات "دراماتيكية للغاية" لدعم الاقتصاد بخطوات "رئيسية" للحصول على "راحة كبيرة جدًا" للشركات والأفراد. إنه أمر رائع بالنسبة للدولار الأمريكي عندما يعود الرئيس للأسواق الأمريكية

اليورو

إن هبوط اليورو ليس مجرد تحرك لخفض المركز قبل البنك المركزي الأوروبي ، على الرغم من أن هذه الفكرة قد شكلت انعكاسًا في الوقت المناسب للغاية لأولئك الذين قطعوا EURUSD ارتفع إلى 1.1470-1.500 (دخول المنطقة المستهدفة في الأسبوع). كانت الحركة الصعودية لليورو دولار الأميركي متعلقة بخفض أسعار الفائدة من البنك الفيدرالي ، ومن المحتمل أن تنخفض إلى الصفر ، ربما في الأسبوع المقبل ، مع عدم قدرة البنك المركزي الأوروبي على مطابقة التحركات. لأن السياسة النقدية لا يمكن أن تدعم ضربة اقتصادية مدفوعة بالفيروس التاجي ، فإن أسواق الأسهم والدخل الثابت مذعورة بغض النظر. بمجرد اتخاذ تدابير السياسة المالية ، ستصبح محركًا لأداء السوق النسبي. بقيادة إدارة البيت الأبيض بالقدوة ، فإن استثنائية الولايات المتحدة ستظل بلا أي وقت. وطالما ظلت استجابة السياسة الأوروبية غامضة ، فقد لا يتحرك اليورو مقابل الدولار الأميركي إلى ما بعد 1.1500.

الين الياباني

العقود الآجلة للأسهم هي بعض الشيء بعيدا عن أدنى مستوياته ، و USDJPY قد انتقل إلى ما فوق 105 نتيجة تحول المخاطر. وبينما تعرضت علامة الخطر الحرجة لركوب المصعد السريع في كلا الاتجاهين. يشير الفكر المالي للولايات المتحدة واليابان بطريقة منسقة إلى أن الخزانة الأمريكية مستعدة للتغاضي عن سياسة طوكيو التي أثرت على الرخص الهامشي في الين من أجل تحسين التجارة العالمية ومعنويات المستثمرين.

الرينجيت

ستشعر التداولات ببعض الراحة في السياسة المالية للبيت الأبيض التي أدت إلى انتعاش مستوحى في أسواق السلع الأساسية التي ترى أن أسعار النفط تخفف من خسائر يوم الاثنين. تتمثل مشكلة تداول ASIA FX في كيفية تخفيض الفائدة الأمريكية ، ولكن النمو الضعيف في الصين يؤثر على معنويات العملة. لذا ، يمكن أن نعود إلى النمو مقابل الفروق. في نموذجي ، فإن توقعات النمو لمدة ثلاثة أشهر تفوز في كل مرة مع أسعار الفائدة العالمية ، لذا وضعنا استراتيجيات منخفضة المستوى للاعبين.

في أسواق الأسهم ، تتدفق آسيا إلى أكبر من أن تفوت التفاؤل ، ولا يزال يتردد صداها إلى حد ما وسط نشوء معدلات إقليمية تتدهور سريعًا ، ويؤثر احتمال وجود رنمينبي مستقر وقوي أكثر على الضوء الأخضر على عمليات السحب من ASIA FX. ومع ذلك ، تشير مخاطر النمو إلى أن ملاحقة ارتفاع العملة المحلية ليست سوى لعبة أكواب حتى يتمحور البيانات الاقتصادية بشكل نهائي.

مع شراء السوق للدولار من الاعتبار ، سيكون هناك بعض النقاط لاختيار الانسحاب إلى 6.97 USDCNH بينما تبدو أوراق رينغيت العملة جذابة إذا كنت تعتقد أن انتعاش سوق النفط سيبقى حيث أن رينجيت يمكن أن يكون بيتا مستقرًا لتجارة النفط في طور التكوين.