سي دي سي خواتم في التنبيه المستوى الثاني ووتش "ممارسة الاحتياطات المحسنة."

كما كان متوقعًا ، كان هناك انخفاض في تعرض الصين للرفاهية والرفاهية – حيث كان تحديد المواقع متفقًا جدًا في هذا الأخير على احتفالات العام القمري الجديد. ولكن لا توجد أجراس إنذار حقيقية فقط حتى الآن. وعلى الرغم من أن الفاشية تحصل على الفواتير العليا وحصة أسودها على الاهتمام ، فهي ليست محركًا كبيرًا للمخاطر. والأكثر من ذلك في الأسواق الأمريكية بالنظر إلى شخصية Teflon الخاصة بها وسط الميل إلى الصعود بلا هوادة في الآونة الأخيرة ، مع النظر إلى أي سلبيات تقف في طريقها.

بوضع واسع النطاق جانبا ، تتركز غالبية مخاطر السوق الأمريكية في الأسهم التي لا تتعرض مباشرة لمخاوف السوق الحالية. لذلك ، من المحتمل أن يشعر المستثمرون الأمريكيون بثقة أكبر في شراء ستاندرد اند بورز 500 تراجع.

لكن توقيت اندلاع هذا المرض ، على الرغم من أنه تم اكتشاف وجود جسم مضاد ، إلا أنه لم يكن سيئًا بالنسبة للمستثمرين من البر الرئيسي حيث تدخل منطقة رابطة أمم جنوب شرق آسيا ذروة التجارة والسفر مع احتفال الصينيين في جميع أنحاء العالم برأس السنة القمرية الجديدة. كذلك ، قد يتخلى المستثمرون الصينيون عن وضعهم المعتاد لصيد الصفقات ، حيث قد يترددون في تحمل مخاطر سوق الأسهم خلال العطلة الطويلة التي يتم إغلاقها في بورصة شنغهاي للأوراق المالية.

أسواق النفط

استحوذت سوق النفط ، كما كان متوقعًا إلى حد ما ، على حركة السعر بعد هجوم بقيق في سبتمبر ، وسرعان ما ألغت خطر تعطل الإمداد الليبي. ومن المحتمل أن يكون هذا هو المخطط للاضطرابات المستقبلية غير المخطط لها والتي تظل ضمن حجم انقطاع إمدادات شركة Armco السعودية. لقد أحدثت الإمدادات الهائلة من خارج أوبك ثورة كاملة في الطريقة التي يعيد بها المتداولون تحديد مخاطر الإمداد بالشرق الأوسط ، والآن تتحول انقطاع الإمداد إلى جنة ترويسة.

وبينما يستمر تخمة العرض الموثقة جيدًا في التراجع مثل السحابة المظلمة فوق الأسواق. ولكن مع تراجع أسعار النفط عن بعض المكاسب بعد أن تجاوز مسح ZEW الألماني التوقعات ، ومع استقرار أسواق المخاطر في الولايات المتحدة واتجاهها نحو الأعلى. التقارير التي تفيد بأن فيروس كوروناف قد جعل طريقه في الولايات المتحدة قد تسبب في انخفاض الأسعار مرة أخرى.

وجهة نظري هي ذلك يمكن أن تظل أسعار النفط مدعومة في آذار / مارس وربما عقد يونيو يعكس علاوة سعرية على النفط الخام من الأحداث الجيوسياسية الأخيرة وامتثال أوبك للإمدادات. ومع ذلك ، فإن التوقعات تبدو كئيبة بشكل لا يصدق وراء هذه النقطة ، حيث من المحتمل أن تقود أساسيات السوق توقعات أسعار النفط الخام.

تستقر البيانات الاقتصادية العالمية بشكل مبدئي ، لكن التعافي لا يزال بطيئًا ، مما يشير إلى أن تداعيات الركود الصخري الناجم عن الحرب التجارية سيكون ذوبانًا أطول من المتوقع في الوقت الحالي.

هناك مخاوف متزايدة بشأن قدرة الصين على الوفاء بالتزامها العالي بشراء الطاقة الأمريكية ، وهناك بالفعل مخاوف متزايدة بشأن الصعوبة المحتملة للتقدم إلى اتفاق المرحلة الثانية. لذلك ، مع وجود العديد من القضايا الخلافية التي لم يتم حلها بعد ، فإن المخاطر على الاتفاقية الحالية قد تؤثر أيضًا على سعر النفط.

أسواق الذهب

ساهم التركيز المتزايد على اندلاع فيروس كوروناف في الضعف الواضح في سوق الأسهم في جميع أنحاء آسيا أمس مما أثار مخاوف مستثمري الشرق الأقصى الذين انتقلوا بعد ذلك إلى سوق الذهب. من المعتاد أن يؤدي ضعف سوق الأسهم وانخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية – وكلاهما حدث في آسيا – إلى تعزيز الذهب ، لكن هذا لم يحدث كما كان متوقعًا. نظر لاعبو الذهب العالميون إلى رد فعل السوق من خلال عدسة مركزية أكثر في آسيا وتلاشى ارتفاع آسيا خلال جلسة لندن وفي جرس الافتتاح في نيويورك

مع ذلك ، ارتد السوق بشكل مقنع بعد توقف الهوس لوقف الخسارة إلى ما دون 1550 دولارًا / أوقية خلال الليل عندما اشترى لاعبون إستراتيجيون الانخفاض.

يبدو أن المستثمرين الذهب على استعداد لزيادة تخصيص الذهب على الانخفاضات قبل "الثلاثاء الكبير" خطر الانتخابات الأمريكية. وكتحوط ضد التوترات التجارية التي تعمّ ، ولكن بشكل عام ، لم يلقوا الأسلحة الكبيرة بعد.

المشكلة في صياغة وجهة نظر متصاعدة بشكل مفرط في هذه البيئة ، إلى جانب عدم وجود دافع متشائم للاحتياطي الفيدرالي ، تتمثل في الافتقار إلى الشراء المؤسسي من جانب الطلب الأوسع. تظل صناديق التحوط على الهامش ، ويبدو أن الحسابات السيادية التي كانت نشطة في بداية العام غائبة.

وفي الوقت نفسه ، فإن الطلب الفعلي على العام القمري الصيني الجديد ضعيف ، ويبدو أن لدى الهند مخزونات وفيرة. لا أعتقد أننا يجب أن ننظر إلى تآكل الطلب المادي الأساسي ، خاصة في آسيا ، حيث يتم شراء الجزء الأكبر من الذهب المادي.

أسواق العملات

يوان

يترك ضعف اليوان أثرًا كبيرًا ليس فقط في أسواق الأسواق الناشئة ولكن في مجموعة العشرة أيضًا ، حيث ارتد ثيران الدولار سقف الرهان مع الملاذ الآمن والدولار الأمريكي يجذب مثل المنارة على خلفية المخاوف الوبائية في آسيا . كان السوق غير مهيأ بشكل جيد وتقليل من احتمالية انتشار الأنفلونزا ، حتى يوم أمس ، حيث تم ضبط السوق لفترة طويلة وخاطئ في سلة الآسيان.

الرينجيت

معطف يرتدي ضعف اليوان ، دعمت رينجيت المخاوف بشأن تفشي الالتهاب الرئوي الفيروسي في الصين ، والتي تهدد بعرقلة موجة النمو الإقليمية. تراجعت المعنويات أيضًا ، إلى درجة أقل في ذهنك ، بسبب تخفيض تصنيف Moody لهونج كونج يوم أمس. بالطبع ، شاركت ماليزيا في وكالات التصنيف في الماضي.

اليورو

مرة اخري، حركة سعر اليورو مقابل الدولار الأميركي كان مخيبا للآمال على الرغم من البيانات الأوروبية القوية. كانت توقعات ZEW الألمانية للنمو الاقتصادي على أعلى مستوى منذ عام 2015 ، وتمكن الزوج من الارتفاع بمقدار 30 نقطة في أعقاب ذلك. انعدام الحماس لليورو أمر محير. بدأت الأسباب الأساسية للحصول على فترة طويلة في اكتساب الزخم هذا الأسبوع ، مع تقارير عن انفراج فرنسي / أمريكي عن الضرائب الرقمية. والآن مع فوز ZEW الألماني الضخم على أن مؤشر مديري المشتريات يوم الجمعة من المقرر أن يحقق قفزة كبيرة. سيكون الانتعاش في موضوع الانكماش أمرًا حيويًا بالنسبة إلى ارتفاع اليورو ، نظرًا لانخفاض حجم التداول / ارتفاع الدولار الأمريكي.

كتب هذا المقال ستيفن اينيس ، استراتيجي سوق آسيا والمحيط الهادئ في AxiTrader