مرونة السوق تسود العليا

تم اختبار مرونة السوق لتطورات فيروس كورونا على مدار الـ 24 ساعة الماضية ، حيث ارتفعت حالات الإصابة بالفيروس في هوبى بنسبة 50٪ تقريبًا بعد حكومة المقاطعة بدأ هناك عد الحالات التي أكدتها عمليات المسح الضوئي بالإضافة إلى منهجية طقم الاختبار الحالية. وحتى مع ذلك ، لم يكن تأثير السوق أكثر من توقف مؤقت في الاتجاه الصعودي العام بدلاً من المخاطرة.

سيكون السؤال الحاسم اليوم هو ما إذا كان القريب ارتفاع 10 أضعاف في جديد حالات الفيروس المبلغ عنها بالأمس أثبتت أنها لمرة واحدة. وبينما لا تزال هناك بعض المخاوف بشأن شفافية الصين فيما يتعلق بمنهجية حساب الأشخاص المصابين بالعدوى. ولكن هناك أدلة كافية على تهدئة الأسواق بأن القفزة هي مجرد حفرية للتقارير – ليست علامة على أن الفاشية تنتشر بشكل أسرع أو أبعد. كل هذا يشير إلى أن حالة قاعدة السوق تظل كما هي دون تغيير ، حيث سيتم احتواء Covid-19 بشكل أساسي بحلول نهاية مارس ، على الرغم من احتمال استمرار ظهور حالات تفشي في أبريل.

ويؤكد انتعاش السوق أسعار النفط ، والتي تعتبر نقطة تحول حاسمة بالنسبة لمعنويات المستثمرين في Covid-19، تمكن أيضا من رفع 0.5 ٪ على الرغم من الوكالة الدولية للطاقة مما يشير إلى أن الطلب على النفط من المرجح أن ينمو بأضعف وتيرة منذ عام 2011 هذا العام بسبب فيروس كورونا. في الواقع ، تتوقع وكالة الطاقة الدولية أن تشهد انخفاضًا حادًا في الطلب في الربع الأول من عام 2015 ، وهو الأول "منذ أكثر من عشر سنوات".

انخفضت مطالبات العاطلين عن العمل في الولايات المتحدة أكثر من المتوقع. وبالنظر إلى سلسلة البيانات عالية التردد هذه هي واحدة من أفضل مؤشرات الضغط في الوقت الحقيقي ، والمفتاح هنا هو أن البيانات ليست إرسال أي إشارات مقلقة حول صحة الاقتصاد الأمريكي وسوق العمل.

تجاهلت الأسواق ارتفاعًا في عدد حالات الإصابة بالفيروس التاجي في هوبي ، وعاد المستثمرون إلى التفكير في شراء الأسهم. يبدو أن هناك موضوع محدد. تسبب فيروس كورونا في نقص الوزن لدى المستثمرين ، أو على الأقل عدم الانخراط في هذا التجمع. لكن معدلات الفائدة المنخفضة تحافظ على العصير في السوق بقيادة المدافعين ، والبيانات الضارة المتوقعة الآن أصبحت جيدة جدًا لدرجة أنها أصبحت غير ذات صلة.

من المؤكد أن هناك الكثير من "ها و هاو" أن القيادة دفاعية وضيقة للغاية حول التكنولوجيا الأمريكية. لكن مواجهة هذه النظرة المغلقة هي أن الأرباح كانت تصل إلى مستوى التوقعات. تبقى البيانات الأمريكية استثنائية ، لذلك هناك مبررات قوية للبقاء لفترة طويلة وراء حجة المال السهل.

أسواق النفط

حقق النفط أداءً إيجابيًا لهذا اليوم ، مما يعزز الرأي القائل بأن أسواق النفط قد قامت بالفعل بتسعير الكثير من الأخبار الرديئة التي يقودها فيروس كورونا. باستثناء تسارع الإصابات الجديدة ، ينبغي أن تظل الأسواق مدعومة نسبيًا حتى نحصل على "بيانات النظرة الأولى" التي تحيط بسلاسل التوريد وتأثير انكماش الطلب في الصين نتيجة انتقال الفيروس

لكن مع الحفاظ على غطاء الأسعار ، كانت أوبك تأمل أن تعلن عن تخفيضات إضافية في الإنتاج تبلغ 600000 برميل في اليوم. مع ذلك ، مع رفض روسيا المشاركة ، لا يتوقع أي إجراء قبل اجتماع أوبك المقبل في مارس. وبالطبع ، فإن تيار التوقعات القاتمة للطلب من قبل وكالات مراقبة السوق الرئيسية لا يفعل سوى القليل لمساعدة أسواق النفط على الصعود.

أسواق الذهب

ذهب استفادت من تجدد نفور المستثمرين من المخاطرة. يبقى المحفز عناوين COVID-19.

على الرغم من ارتفاع الذهب بسبب المخاوف الجديدة لـ COVID-19 ، إلا أن الرغبة في المخاطرة تميل إلى الانتعاش سريعًا في الآونة الأخيرة. لذلك ، ما لم تكن هناك أخبار سلبية جديدة لتدهور تجدد طلب الأسهم على المخاطرة ، فإن هذا قد يحد من طموحات الذهب العليا.

في الوقت الحالي ، كان صانعو السياسة راضين عن الإشارة إلى المخاطر السلبية على النمو من COVID-19 ، لكنهم قالوا إن من السابق لأوانه تحديد حجم التأثير الذي قد يكون ولا يقدم دافعًا حمائمًا كافٍ لدفع الذهب إلى مستوى 1600 دولار الحيوي. / أوقية ، ولكن الدولار الأمريكي القوي والهواء المميز الذي سيزيد من معنويات المستثمرين سوف يزداد كفاية لوضع حد للذهب.

سيتم اختبار رد فعل المستثمرين تجاه الآثار الاقتصادية الناجمة عن فيروس كورونا في الأسابيع القادمة. إذا جاءت البيانات الاقتصادية أضعف من المتوقع ، فستكون سعيدًا بتضمين الذهب كفئة أصول ذات جودة في محفظتك. في هذه الأوقات المضطربة ، يجب أن يظل الذهب مشتريات الأصول عالية الجودة كتحوط ضد تصحيح سوق الأسهم.

أسواق العملات

الدولار الأمريكي

ستكون مبيعات التجزئة الأمريكية ضرورية لسوق العملات الأجنبية ، ورغم أن النطاقات اللحظية كانت ضيقة نسبيًا ، إلا أنها قد تكون أضيق اليوم لأن السوق قد يجلس. ولكن إذا كانت هناك تجارة ، فقد يكون ذلك من خلال اللعب التكتيكية قصيرة الأجل مقابل طباعة مبيعات التجزئة الأضعف. على الرغم من أنه ليس لدي سبب مطلق لتلاشي الرقم الأساسي + 0.3٪ ، فقد يشاهد البعض العنوان الرئيسي المقدّر متفائلًا بعض الشيء ، نظرًا لعدم نمو النمو العالمي. لكن الشيء الوحيد الذي تعلمته بعد عقود في لعبة FX هو عدم التكهن أبدًا بمقاومة المستهلك الأمريكي حتى من خلال الجحيم أو الماء المرتفع.

آسيا FX

يشير رد فعل FX غير المبالي نسبياً إلى أخبار Hubei إلى أن المستثمرين يواصلون متابعة النظر في التأثير الاقتصادي.

تعرض الدولار للعطاء الدائم ، على الرغم من ارتفاع أحجام العملات الأجنبية قليلاً. الاتجاه النازل في USDCNH منذ أيلول / سبتمبر 2019 ، بقيت سليمة ، وضيقت النقاط الآجلة لمدة 12 شهرًا بشكل أكبر ، ويشير التراجع المستمر في الانعكاسات للمخاطر على مدار الأسبوع الماضي إلى وجود طلب محدود على الحماية من عمليات بيع CNH حيث تقدم PBoC دعمًا مقنعًا.

بشكل عام ، قد يعزى رد الفعل الصامت إلى حد ما إلى حقيقة أن عدد الحالات الجديدة خارج الصين قد فشل في الارتفاع. ومع ذلك ، سيتم اختبار استجابة المستثمرين المتفائلة للتداعيات الاقتصادية الناجمة عن الفيروس التاجي في الأسابيع القادمة ، لذلك في هذه المرحلة من اللعبة ، لا يرغب مستثمرو آسيا FX في التقدم إلى الأمام بعيدًا عن الواقع الاقتصادي. وبالتالي ، يظلون حذرين بشأن إضافة المزيد من مخاطر العملات قبل تقييم عمق التداعيات الاقتصادية.

هناك ثلاث قنوات رئيسية لهذا التداعيات.

واحد هو قناة السياحة. يمكن قياس التأثير بسهولة ، وكان رد الفعل الأولي للأسواق أشد عقابية على الاقتصادات الأكثر ضعفًا على هذا المعيار – THB و SGD. ما يصعب تقييمه هو الضرر الذي يحدث عبر القناتين الأخريين – سلاسل الإمداد وتقلص الطلب ، ولهذا ، نحتاج إلى رؤية البيانات التجريبية. لهذا الدافع ، يعد إصدار الصادرات الكورية لمدة 20 يومًا (21 فبراير) أمرًا ضروريًا.

الرينجت الماليزي

يتم تشجيع أسواق الأسهم الأمريكية عن طريق المال السهل حول علاجات إعادة الشراء الفيدرالية ، بينما يرتد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بسبب عدم انتعاش النمو. وبالتالي ، من دون حدوث انتعاش مثير للإعجاب في بيانات الصين و / أو النمو العالمي ، لا يوجد تأثير إيجابي للمخاطرة من الأسواق الأمريكية حيث تظل عملات آسيا غير مواتية نظرًا للتوقعات الاقتصادية المحلية القاتمة. في النهاية ، سيكون من المنطقي الشراء في انتعاش تصنيع فيروس كورونا. لا يزال ، من المبكر بعض الشيء البدء في الصدارة أمام هذه التجارة مقابل الدولار القوي ، لذلك يستمر رينجيت في التداول بشكل دفاعي.

مجموعة ال 10

اليورو

يواصل المستثمرون "البحث" عن التأثير الاقتصادي لفيروس كورونا ، مما يؤدي ظاهريًا إلى ضعف اليورو عبر مراكز الحمل الطويلة.

ولكن إذا كان الحديث اليورو مقابل الدولار الأميركي يعكس الضعف مخاطر الجانب السلبي على النمو العالمي من الصين ، بدلاً من البحث عن الأموال المحمولة ، ثم يمكن أن تضعف عملات الأسواق الناشئة التي صمدت بشكل جيد حتى الآن إذا جاءت بيانات الصين أسوأ من المتوقع. بالنسبة لليورو دولار الأميركي نفسه ، يمكن أن تطغى المخاوف بشأن النمو العالمي على أي تغطية قصيرة لمراكز الحمل الطويلة في الأسواق الناشئة. وهذا بدوره قد يؤدي إلى المزيد من الضعف في زوج العملات EURUSD ويعيد ارتباطات اليورو مقابل الدولار الأميركي إلى ADXY إلى مستويات ما قبل صيف 2019.

مرة أخرى ، إنه وضع "الخسارة" لليورو الذي اقترحناه في بداية العام.

الجنيه

بعد أنباء استقالة وزير المالية البريطاني ساجد جاويد ، وفقًا لما أوردته الشمس وفقًا للتقارير الصحفية ، يبدو أن رئيس وزراء المملكة المتحدة يريد التكامل التام بين داونينج ستريت ووزارة الخزانة.

ال جنيه يتزايد التكامل الأوثق بين "الرقم 10" ووزارة الخزانة ، وهو ما يعني بكل تأكيد تقريبًا تخفيف القواعد المالية وزيادة الإنفاق في الميزانية مقارنة بساجيد جافيد.